外汇倾销的含义及条件

外汇倾销是指一国通过人为压低本国货币的对外汇率，使出口商品以更低的外币价格在国际市场销售，从而增强竞争力、扩大出口，同时抑制进口的一种贸易策略。外汇倾销核心机制是利用汇率贬值与国内物价上涨的时间差，实现出口价格优势。例如：

• 美元贬值案例：1973年美元对日元贬值10%，1美元从308日元跌至270日元，美国出口商可降低售价或保持利润，而日本出口商则面临收入减少。
• 人民币案例：20世纪90年代中国通过干预外汇市场维持人民币低汇率，促进出口增长。

外汇倾销：Exchange Dumping

外汇倾销的实施条件

外汇倾销的有效性依赖以下三个关键条件：

1.货币对外贬值速度 > 对内贬值（通货膨胀）速度

若国内物价上涨速度超过汇率贬值幅度，出口商品的外币价格将回升，抵消倾销效果。例如，若本币贬值10%，但国内物价同步上涨10%，则出口价格优势消失。

2.贸易伙伴国未同步贬值货币

若其他国家采取同等幅度贬值（如竞争性贬值），两国汇率不变，出口价格优势无法形成。例如，若日元与美元同时贬值10%，日美汇率不变。

3.贸易伙伴国未采取报复性措施

若进口国通过加征关税、反倾销税等抵消汇率贬值的影响，外汇倾销效果将失效。例如，美国可能对通过货币贬值获利的国家商品加征特别关税。

外汇倾销的双重效应

正面作用：

• 短期刺激出口：如1987-1994年美元对日元贬值33.3%，美国出口商可选择降价、增利或两者兼顾。
• 限制进口：进口商品本币价格上涨，削弱其竞争力（如日本商品在美国售价从100美元升至150美元）。

负面风险：

• 通货膨胀：货币贬值推高进口原材料价格，加剧国内通胀。
• 贸易冲突：易引发他国报复（如贸易战、反倾销调查），如日本“广场协议”后经济长期停滞。

外汇倾销与其他倾销类型的区别

• 商品倾销：直接以低于成本价销售商品，依赖企业补贴或垄断补偿。
• 外汇倾销：通过汇率政策间接降低出口价格，属于国家层面的宏观策略。

外汇倾销是通过汇率工具实现贸易优势的政策手段，其成功需满足货币贬值与国内外物价的特定关系，且受制于国际政治经济环境。尽管短期可提振出口，但长期可能引发通胀和贸易摩擦，需谨慎使用。